Grau tras Imacec de enero: “No nos deja contentos, pero no debemos sobreinterpretarlo”

El ministro de Hacienda, Nicolás Grau, llamó a no “sobreinterpretar” el resultado del Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de enero, luego que el Banco Central informara una contracción de 0,1% en doce meses, cifra que se ubicó por debajo de las expectativas del mercado y marcó el peor desempeño desde junio de 2024 (-0,7%).

“Un Imacec que no se expande interanualmente, por supuesto que no nos deja contentos, pero no debemos sobreinterpretarlo”, señaló el jefe de las finanzas públicas mediante una declaración pública.

En esa línea, destacó que en términos desestacionalizados el indicador registró un aumento de 0,2% respecto de diciembre. “En términos anualizados, un crecimiento de ese monto es equivalente a una velocidad cercana al 2,4% anual, que coincide con la predicción para el año completo que tenemos en el último Informe de Finanzas Públicas del Ministerio de Hacienda”, explicó.

“O sea, el crecimiento desestacionalizado mes a mes se ve relativamente alineado con las expectativas del mercado, del Banco Central y también de nosotros en el Ministerio de Hacienda”, agregó.

Actividad económica en Chile cae 0,1% interanual en enero

Base de comparación y efecto calendario

Respecto de la caída en doce meses, Grau sostuvo que enero enfrentó una base de comparación “exigente”. Según detalló, en enero de 2025 la economía había crecido 3%, impulsada por “shocks positivos en comercio y recuperación de la demanda local que estaba atrasada en ese momento”.

Asimismo, indicó que enero de 2026 tuvo un día hábil menos que el mismo mes del año anterior. “Esto generó un factor estacional calendario de 0,7% peor, y eso por supuesto tuvo impacto en este Imacec que acabamos de conocer”, afirmó.

Proyecciones hacia adelante

De cara a los próximos meses, el ministro planteó que, tras el ajuste y la normalización económica, la economía no minera ha retornado a sus tasas de crecimiento prepandemia, tendencia que —según sostuvo— debiera mantenerse.

Además, resaltó el rol de la inversión en la expansión futura. “Esta es una de las áreas que está empezando a dar frutos, con una inversión creciendo al 7% en 2025, y en la que trabajamos mucho durante el Gobierno”, señaló, añadiendo que el fortalecimiento de la capacidad de inversión será clave para generar mayor empleo y sostener el crecimiento.